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美国分析师预测搜狐利润增长将停滞

发布时间:2020-02-11 07:08:07 阅读: 来源:外墙岩棉板厂家

美国东部时间10月27日晚间(北京时间10月28日凌晨)消息,据国外媒体报道,美国市场研究公司Gridstone Research的分析师纳维恩·塞尔瓦拉(Naveen Selvaraj)周二撰文称,搜狐(Nasdaq:SOHU)周一公布的2009财年第三季度业绩令人失望,受此影响,搜狐周一纳斯达克股价下跌16%,报收于59.9美元。

塞尔瓦拉认为,近日来拖低中国互联网类股价格的主要因素是增长率预期,而这一因素曾推动该类股价格上涨至2008年高点。

塞尔瓦拉称,在2008年初,中国互联网公司的业绩连续超出分析师一致预期,其股价上涨至令人目眩的高点;对当时的美国股市来说,中国消费者正变得与美国消费者同样重要。

塞尔瓦拉指出,从2007年初到2008年上半年,搜狐股价大幅上涨了195%,原因是其季度营收从2007年第一季度的3300万美元上升至2008年第二季度的1.02亿美元,同期的季度每股收益则从0.12美元上升至1.02美元,涨幅高达800%。而与此相比,搜狐2009年第三季度营收同比增长仅13%,至1.366亿美元;每股收益0.88美元,不及去年同期的1.02美元。

塞尔瓦拉称,与2007和2008年相比,搜狐的营收增长正处于停滞状态;搜狐2008年各季度的运营利润通常都会同比增长两、三倍,而在过去三到四个季度中的运营利润则一直持稳。

塞尔瓦拉还指出,投资者担心的另一个重大问题将是搜狐有效税率上升。他表示,中国科技公司可享受三年的免税期,此后还可享受另外三年的优惠税率,而据搜狐每季度提交的文件显示,该公司的有效税率已经从2007年的接近于零上升到了2009年10月份的15%,并可能在两、三年时间里进一步上升至25%。因此,如果搜狐未来的营收增长停留在百分之十几的水平,那么其每股收益的增长将会受限。

塞尔瓦拉同时表示,甚至在现金生成方面,搜狐第三季度的表现也令人失望,原因是其运营现金流仅增长5%,这将导致投资者担心搜狐在经济滑坡形势下的烧钱率。

塞尔瓦拉称,在搜狐营收增长进一步受阻的情况下,投资者在搜狐公布第三季度业绩后所作出的回应并不令人惊奇。他还表示,看起来投资者不再将搜狐视为增长股。

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