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工程机械回款周期增至七个月680亿回款难呢是嘛

发布时间:2021-07-21 11:16:04 阅读: 来源:外墙岩棉板厂家
工程机械回款周期增至七个月680亿回款难呢是嘛

工程机械回款周期增至七个月 680亿回款难题

工程机械回款周期增至七个月 680亿回款难题2013/11/05 08:1821世纪经济报道 扫描分享到好友或朋友圈

分享到这不符合不破坏、连接器不脱落等不公道现象;明显分享到新浪微博 分享到空间 分享到好友 分享到朋友圈 经济持续低迷下,站在晴雨表指针前端的机械工程行业已经提早感受这个冬日的严寒。“参展厂商展位没有去年大,好些都不参展了,行业环境不好,大家都在熬。”一位前去参展的机械行业人士告诉本报。

10月15日,在业界享有盛名中国(北京)国际工程机械展上,展商和观众却不到往届的一半,其中,小松、沃尔沃、斗山、现代等大批国际机械工程巨头厂商更首次缺席盛会。

这种萧条也在国内行业巨头财务表报上表现得淋漓尽致。三季报显示,今年1到9月,三一重工(600031)()、中联重科(000157)(000157..SZ)、徐工机械(000425)()营业收入分别同比下滑26.5%、26.11%和25.01%,净利润更进一步同比下滑49.3%、45.48%和46.3%。

销售收入和净利润双双大幅下滑,应收账款却反向大幅激增。报告期内,三一、中联跟徐工的应收账款分别为225.50亿元、256.28亿元和197.87亿元,分别较期初增长50.6%、35.59%和11.54%,截至9月底,三家巨头应收账款合计高达680.65亿元。

“三家都是营业收入下降,应收账款增多,且回款时间增长,很明显是行业整体恶化的信号。”一位券商研究员告诉,“若行业持续恶化,企业应收账款风险会相应增大,直接影响经营性现金流。”

更悲观的是,采访的多位业内人士认为,“萎靡不振”仍是很长一段时间机械工程行业的主旋律。“国内外经济环境不容乐观,刺激性政策尚未出台,基建项目有所放缓,机械工程行业承受巨大压力。”中投顾问机械行业研究员段嘉宣对本报指出。

“龙头企业虽然也在采取各种方式降低回款压力、收缩信用风险,但在行业大环境回暖前,应收账款很难得到根本管控。”段嘉宣说。

680亿回款难题

行业下行背景下,过度依赖信用敞口刺激销售的机械工程巨头早年埋下的巨额坏账风险进一步浮出水面。伴随三家公司前三季度应收账款总和激增至680.65亿元,巨额回款压力犹如达摩克利斯之剑长悬头顶。

“2012年至今,房地产调控、高铁停滞,矿山停产,工程当天机械行业受上述宏观政策影响,工程机械厂商的日子并不好过,销量大滑不说,收款也大受影响,资金回流出现很大危机。”一位机械工程人士向直言。

作为近年来激进销售的代表,三一跟中联回款压力最沉重。今年上半年,三一应收账款激增55.30%至232.59亿元,而其同期的营业收入仅220.85亿元,应收账款占收入比例高达1.05倍,创历史新高。

应收账款激增无疑凸显回款风险。“应收账款与现金压力较大,存货压力渐生。公司应收账款+应收票据+其他应收款+长期应收款合计256亿元,应收账款/营业收入超过2008年底金融危机时比例,但回款和存货压力再度趋紧。”海通证券(600837)机械行业研究员龙华指出。

伴随公司加速回款催收,及至今年三季度,三一重工营业收入增至299.02亿元,应收账款小幅降至222.54亿元,回款压力虽有缓解但仍处高位。

其中,前三季度,三一重工应收账款周转率已降至1.59,而应收账款周转天数高达225.88天。去年同期,三一重工应收账款周转率为2.54,应收账款周转天数则为141.55天。这意味着,该公司回款天数已由去年三季这两种传动方式的主要弊端:前种需要定期加润滑油度的4.7个月回款一次,延长至7.52个月回款一次,整个回款周期延长近3个月。

“应收账款周转率和周转天数主要反映企业从获得应收账款的权利到收回款、变成现金所需的时间,从上述数据看出,三一等机械工程公司回款周期较长,几乎7个月才能回一次款,伴随还款时间的逐步延长,公司现金流压力逐步增大,蕴藏风险。”一位北京地区会计师事务所人士对分析。

中联重科的数据似乎也不容乐观,前三季度,该公司在营业收入降低26.11%情况下,应收账款则同比上升35.59%至256.27亿元。其中,前三季度应收账款周转率为1.3,应收账款周转天数高达277.36天,去年同期仅144.23天,回款周期延长4个多月。

回款压力激增风险下,三一、中联、徐工等行业龙头不得不转为采取谨慎销售策略,加速回款追讨。“龙头公司采取诸多措施应对行业困境,销售过程中采取赊销、分期付款等多种手段提升销售额,整体策略稍显保守。”段嘉宣告诉。

但受制于过去激进销售作用累积,回款问题并不能指望朝夕即可解决,三家公司的现金流问题仍然受到多家机构人士的担忧。

“从三季度看,中联重科应收账款总规模仍有提升,经营性现金流减少,此外信用销售结构有所优化,但逾期率仍有上升。”某外资券商研究员对表示。

其指出,三季度末公司全款销售比例约30%,按揭占比26%,分期付款占比21%,融资租赁占比较2012年下降1序号0个百分点至21%,销售结构有所优化。从融资租赁业务逾期率看,三季度环比仍有提升,预计四季度也仍维持在较高水平。

艰难的讨债之旅

行业低景气度下,在手现金多寡成为企业实力比拼重要因素。但头顶巨额应收账款压力,加上回款速度进一步迟缓,三一跟中联两家的短期偿债能力都不容乐观。

其中,三一重工前三季度现金比率为1.6,若去除应收账款因素,仅参考货币资金跟交易性金融资产指标下的现金比率仅为0.3。前述会计师告诉,该数据说明,公司短期偿债风险较大,资金流极为紧张,一旦爆发回款问题,则存在无法按期偿还借款的风险。

这一切都加大了基层销售员工的讨债压力。“其实从去年三季度开始,回款压力就比较大了,受基建工程放缓影响,很多客户自己拿不出来钱,我们追讨难度也很大。”三一重工一位北方地区销售人员向透露。

其中,三一重工的各区域代理首当其冲遭受资金回款考验。“去年9月以来,各家代理商已经负增长一年多了,但相比销售额度的下滑,各家代理商更为头疼的是资金跟垫付问题。”前述销售人士指出。

“销售越不好才越是要抓回款追讨,市场不好,保命要紧。各家代理商老板都知道这么说,但如何保却不知道。”一位长期从事机械行业债权追讨的律师向感慨。

在其看来,工程机械行业中市场情况往往左右着企业销售和风控力度,“市场好偏向风控,市场不好又偏向刺激销售,机械行业具有周期性,上述策略往往会导致恶性循环,不管市场如何,销售、代理商一定要确保的就是首付比不能过低,其他的把握好细节属可控范围。”

即使是如此简单的死守原则,也伴随着去年以来的行业销售下滑中被各家企业彻底打破。

“2010年是个分界线,以前产品比较畅销,那时的付款方式还比较好,首付较高。但2010年以后,尤其是中联重科在这一块做的比较极端,后面都出了零首付这种模式,或者是延期还款。”一位徐工机械的人士向透露。

该人士告诉,“2010年出现零首付以后,往后看2011年,2012年弊端就慢慢显出来了。客观看,这几年中联就利用这种手段抢回了一部分市场,它这种手段对提升业绩确实有点用,但大家看到效果都去做就导致行规混乱,竞争更恶化。”

“特别是三一重工,以混凝土为例,他们原来只做大客户,但现在什么单子都做,所以压了很多回款的问题,坏账死账就是这样出来的。”其向透露。

不顾风险控制的激进销售下,回款催讨成为始作俑者们不得不承担的重任,而底层销售人员再度成为恶性竞争的直接牺牲品。“面对一些没有信用的客户,账款很难追讨回来,如果不幸遇到债权纠纷,讨债员工要面临直接风险。”前述三一重工人士向透露。

“需要反省的不仅是采取激进销售的机械龙头,前两年受政策刺激冲动投资的客户也应好好反思,是否真小吨位机型很轻易完成有资金实力进入工程行业。”前述机械行业人士指出。“前两年销售量的猛涨实际是消费这两年市场的潜力,加上国家宏观调控,客户普遍资金链断裂,不少代理商在面对企业巨大账单和为客户贷款已倒下,还有的转向企业寻求资金压力转移。”

相比基层员工的悲观和疲惫,龙头企业高管近期则频繁高调亮相,提振士气。10月16日的全球工程机械产业大会暨50强峰会上,中联重科董事长詹纯新指出,中国工程机械仍大有可为;三一重工董事长梁稳根也在亮相央视时大谈国际化方向转型。

但在一些业内人士看来,作为对经济走势高度敏感的机械工程行业,仍难以看到春天。

“其实最近大家讨论最多的是产能过剩和行业创新整合。随着GDP增速持续低于10%,机械工程行业产能过剩是个必然趋势,大浪淘沙,行业整合至少还需要年时间。”前述业内人士颇有意味地指出,“最终留下来的,一定是创新和社会兼顾的企业。”

:Daisy

收藏本文文章关键字工程机械回款 应收账款 回款周期 营业收入设备租赁公司如何控制应收账款风险导言 凡是经营设备租赁公司,常常会遇到承租方不能按时收缴租金。欠款账龄有长有短,更有甚者收不回租金。给租赁公司带来损失。如何解决此类事情发生,至今没有一个有效的方法。客户风险评级是佛格斯讲堂为租赁公司推荐的解决方法之一。中国工程机械租赁市场现状我们不得不承认,虽然中国的工程机械租赁市场已经发展约20年了,但是还是很不规范。设备租赁,原本应该是出租方与承租方共赢互利的合作,有时却会变成出租方受损的交易。目前工程机械租赁市场的租金价格已经偏低,与国外同类设备的租金相差一倍。按照租赁公司经营规律,中国的设备租赁公司很难维持下去。这也证明了为什么中国设备租赁公司近20年发展缓慢。设备租赁公司面临的困难重重。租金下降,设备购置成本提高,许多租赁公司的财务账目数字很难看。还有最头痛的问题是应收账款比例居高。稍有财务知识的人都知道,应收账款与坏账一步之遥。让应收租金变成坏账,谁也不希望。当前的中国设备租赁市场上有正规的设备租赁公司、也有无照经营的个体租赁户、以及自带设备承接工程的个体户施工队。为了争取设备出租的机会,彼此打价格战,恶性竞争。不情愿的接受事后付租金的条款,将风险自揽到出租方。承租方将有可能付不出设备租金的困难转嫁给出租方,至此已经埋下隐患。最终出租公司收不到设备租金,自食其果。有些私营的设备租赁公司因所欠租金有许多收不回来,使得租赁公司雪上加霜,步履维艰。工程机械租赁公司,面对的承租方有很多是:国营承建公司、民营施工企业、分包商、或是个体户。他们全国到处承接工程项目,有些分包商和个体户,无固定办公,无注册公司。一旦工程结束,出租方讨要所欠设备租金非常困难。尽管事先有合同签约,但对承租方的约束很无力。以至于拖欠租金很普遍。在这种情况下,出租方如何控制收租金的风险。国外租赁公司出租设备时,预先付租金。避免了事后不付租金的风险。当然也有出租方提供给承租方信誉额度,可以事后付租金。并且在租赁合同规定的期限内付清租金。而中国工程机械设备租赁已经养成坏毛病,事后付租金。常常出租方事后不能如期收取租金。当出租人不能按期收回租金,将如何维护自身权益。是租赁公司最关心的。欠债还钱,已是不争的法则。但还是有不付租金的承租方,不讲诚信。何以让这些不良的承租方得逞呢?司法机构对承租方不付租金,视为经济纠纷,让当事人调解。出租方得不到司法机构的强有力支持,故奈何不了不良的承租方。为了保护自身利益,租赁公司应该有防范意识。佛格斯 看租赁客户风险指数评级 首先设备租赁公司要有自己的原则。根据不同的情况,适当加以风险控制。给客户做风险评级是我们推荐的方法之一。在此给出以下三点建议:1、给客户做风险指数评级。租赁公司应该建立自己的客户风险指数评级标准体系。这个标准要根据租赁公司自身的承受能力、客户的不同特点、客户合作次数、客户价格敏感程度、租赁机型、合同额数量以及客户的合作历史记录等很多因素而定。佛格斯讲堂对此作了深入研究,并总结一套详细的、易实施的客户风险指数评级方法。客户的风险指数的确定需要科学的计算方法,在这里不做详述,只举些简单的例子:对于首次合作的客户,由于对客户的性质和运营情况不太了解,应该评级为最高级危险指数。也就是说最危险的客户。要求预付租金,或是预收50%的租金。租金用完时,提醒承租方再付租金。如承租方不付租金,三日后终止租赁合同,避免更大的损失。如果双方不能达成条件的话,要拒绝客户,不做此单交易。对于租用设备多,租金高的业务,也要评级为高档危险指数,要多加警惕。一旦形成欠款,要格外注意追缴。这些大额欠款可能是拖垮租赁公司的罪魁祸首。大型国企、央企公司,付款方式不好,拖欠租金时间比较长,但是坏账的概率却不大。也就是说不管拖多久,总是能要到钱的。这样的公司风险指数应该定为中档。一些中型民营施工单位,运营良好,付款比较及时,风险指数应该定为低档。私营企业或个体老板,游击性强,只关心价格,不管服务好坏,一旦欠款,很难追收,风险指数应为高档。业务员与客户签订租赁合同之前,要先根据公司对该客户的的风险指数评级指数来确定是否要和该客户合作以及给与该客户的账期。2、确定不同风险级别的客户比例。租赁公司应该有自己的客户选择权,而不是什么样的客户都合作,什么活都接。租赁公司按照客户危险指数配置客户比例。例如:低档风险指数的比例为%,中档风险指数的比例为%,高档风险指数的比例为%。这里仅仅是举个例子,这个比例要根据租赁公司自身承受的风险能力而定。租赁公司根据制定的客户结构,选择哪些承租商可以合作、哪些不可以合作;哪些租赁合同可以做,哪些不可以做。这样才能有效控制应收账款风险。3、定期评估客户的风险级别。市场在变化,客户也在变化,客户的风险级别也不应该一成不变。租赁公司应该每年对客户的风险级别做一次全方位的评估,根据客户的最近表现重新定位风险级别。新的租赁交易也要按照最新的风险级别来确定客户的账期。当然,如果优质客户不要求延长账期,我们更欢迎。司法追讨欠款 最后,客户风险指数并不会百分百杜绝欠款和坏账,总会有例外发生。一旦发生承租方不付租金,应依靠司法程序追讨承租方所欠租金。如果租赁合同中已规定了付租金的约束条款,并有承租方确认的应付租金额。主张承租方付租金,追加逾期的租金利息。我们相信设备租赁公司一定就会打赢官司。主张通过司法程序追讨所欠租金的租赁公司要明白几点:1. 一般来说债权的诉讼时效是2年。不要错过时效。2. 滞纳金的计算:(最低还款额-截止到期还款日已还款额)×0.05%。3. 被告逾期付款,承担的是支付逾期付款违约金的。逾期付款违约金应按中国人民银行同期同类贷款利率。自逾期日起计付至本案生效判决确定的履行期限届满之日止。已有成功案例。4. 劝告未付租金的承租方,要按期支付租金。否则将会加付应付租金,还要承担滞纳金、或是租金利息、以及败诉的诉讼费。在工程机械租赁市场逐步发展过程中,总会有不良承租方出现。支持出租方利用司法程序,向欠租金的承租方追讨租金,主张追加利息或罚金。供需双方要讲信誉,有偿服务,遵守租赁合同条款。同行要合作,不要恶性竞争。租赁市场才能有进一步的发展。[详细] 14:10

三一重工应收账款ABS落地发行 工程机械行业资产证券化破冰11月10日下午,三一重工发布公告,宣布“三一重工-中泰光大2016年1期应收账款资产支持专项计划”正式设立,总发售规模为131,500万元,这意味着工程机械行业首单上交所挂牌的资产支持证券成功发行。该证券由三一重工股份有限公司作为原始权益人,以子公司在业务经营活动中形成的应收账款作为基础资产,面向银行、券商、基金等各类合格投资人发行,在上交所上市交易。业内人士认为,三一重工本期证券的成功发行,实现了工程机械行业融资模式创新。投资人认购踊跃发行利率创市场新低本期证券包括优先A档、优先B档、次级档,共“两层三档”,其中,优先A档和优先B档面向合格投资人发售,次级档由三一集团认购。本期证券获得市场青睐,各类型合格投资人认购踊跃,在近期资金面有所收紧、利率上行的背景下,本期证券圆满发行,优先A档和优先B档证券认购倍数分别为3.96倍和5.11倍,票面利率分别为3.60%和4.50%。发行利率创近期同类型产品新低,认购倍数创同类型产品新高。金融板块发力打造证券化融资标杆据了解,本期证券由三一集团金融板块牵头组织实施,采用结构化技术、超额现金流覆盖以及差额支付承诺提高证券信用评级,并广泛开展询价及路演,积极拓展各类型合格投资人,实现近期市场同类产品发行成本新低。分析人士认为,本期证券发行不仅有利于三一重工盘活存量资产、加速经营资金周转、提高资金使用效率,还有利于拓宽融资渠道、降低融资成本、优化资产结构,对我国工程机械行业乃至制造业资产证券化具有里程碑意义。助力三一转型升级引领“工程机械+”近年来,三一作为工程机械行业的龙头企业,积极调整发展战略转型升级。对接“一带一路”布局全球市场,实施全方位“走出去”的国际化战略;依托工程机械建立起的强大研发、制造能力,三一的住宅工业化、军工装备、海工装备、新能源技术等新业务板块也稳步崛起;同时对产业与金融进行有效整合,顺应工业互联发展趋势,打造专业的、为产业升级服务的、以互联技术驱动的产融金控平台、资管平台和互联金融平台,以产业资本为根基,金融资本助力产业升级,形成产业平台和综合金融的双轮驱动。三一重工表示,作为本期证券的资产服务机构,将依托公司强劲经济实力和卓越管理能力,在证券存续期间持续为投资人提供高效的资金归集、账款催收以及信息披露等资产管理服务。(何文英)[详细] 10:17

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工程机械行业:800亿企业应收账款泰山压顶改革红利显现尚待时间A股12家工程机械类上市公司2013年三季度财报已经披露完毕,值得注意的是,与过去相比行业应收账款并未得到有效控制,而营业收入却出现下降趋势。2013年第三季度12家工程机械公司营业总收入为1139亿元,比去年同期下降19%,净利润比去年同期下降了47%。而13家公司三季度末的应收账款总额为852亿元,比去年同期增加了116亿元。应收账款高居不下,净利润开始受到侵蚀,这些数据表明,工程机械行业的春天还没有到来。应收款仍居高位 净利润快速下滑目前,全球工程机械产业仍处于调整阶段,市场需求收缩,行业竞争愈加激烈。财报显示,三一重工今年第三季度应收账款为225亿元,同比增加18亿元,环比下降约8亿元;徐工机械应收账款为198亿元,环比下降3%,同比增长11%。厦工股份第三季度应收账款也增长到56亿元,环比增长1.8%,比去年同期增长5.6%。此前,市场预期应收账款与今年中报相比将有较大幅度下降,显然,这种预期得不到数据的验证。应收账款高居不下的同时,业内多家公司的营业收入却出现了下降。徐工机械和三一重工的第三季度营业总收入分别为186亿元、299亿元。同比均下降25%—26%。厦工股份三液压万能实验机夹具选择的注意事项季度营业总收入54亿元,比去年同期下降14%,且业绩出现亏损。此外,常林股份和天业通联第三季度均处于亏损的局面。工程机械类公司应收账款的居高不下,造成了行业净利润含金量下降,导致部分企业资金周转困难,利息支出增加,其中徐工机械的财务费用较去年增长了157%。而三一重工三季度综合毛利率28.56%,同比下滑4.85个百分点。分析人士指出,应收账款同比增加可能会导致行业内部分企业出现现金流量净额下降的情况。据wind数据统计,截至三季度末,三一重工对下游的资金占用增加,应付账款和应付票据增加23.99 亿元,增幅34%,但由于应收账款维持高位,销售产品和提供劳务收到的现金减少,公司的现金流出现一定压力。此外,以业内龙头企业为代表,行业的主导产品需求均放缓,行业整体四季度经营仍不乐观。市场调整还将持续以行业龙头中联重科为例,今年第三季度营业总收入为289亿元,同比下降26%。今年以来,作为中联重科主导产品的混凝土泵车产品调整幅度较大,上半年泵车销量降幅超过50%,三季度泵车降幅有一定缩窄。但机械行业经历了去年行业整体放宽销售条款透支未来的需求,目前存量设备相对过剩,仍需要一个较长的消化过程。从财报来看,机械类行业出现的营业收入下滑,恰好验证了前期市场对于机械行业放宽销售信用条款的担忧。工程机械类产品单价高,厂商一般采取分期付款、按揭贷款或融资租赁等信用销售模式,首付比例根据客户资质一般控制在二至五成之间。而近年来,以三一重工和中联重科为代表的行业内几家领头企业为了抢占市场份额,开始采用一些非理性的促销手段,包括推行购买产品“无底价”、“零首付”、“低首付这些机构全部被封闭在钢板内壳”等激进销售策略。行业内其余厂商为了保证市场份额不被蚕食,也只得放宽信用销售政策。这种形势下,应收账款产生呆坏账的风险愈加明显。改革红利显现尚待时间事实上,工程机械行业整体上从2011开始已经连续出现调整,连续3年同比均为负增长,且到目前为止,工程机械下游需求产业,如房地产、铁路、公路等基础建设需求均无较大程度的改变,触动工程机械市场需求的总体因素变化不大。从中联重科的财报可以看出,在逾期率方面,三季度融资租赁逾期率小幅上升,但按揭的逾期开始好转。而销售模式上,公司也有意识控制信用风险,全款销售占30%,比2012年提升5个百分点,按揭占26%,较2012年提升5个百分点,融资租赁占21%,比去年下降10个百分点。随着三中全会决议的稳定落实,内需扩大的推动将会逐步释放市场的需求。中国城市化的进程决定了到2025年,依然需要建设更多的公路、机场等基础设施,因此机械工程行业目前面临的库存压力,有望在未来几年内得到释放,从而推动行业摆脱底部徘徊状态。业内分析人士认为,2014年机械行业的营业额下滑幅度可能收窄,且未来2年市场可能会加快时间来消化库存,有望出现恢复性增长。[详细] 09:29

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